- 3분기 매출액 79조원(+7% QoQ, +17% YoY), 영업이익 9.1조원(-13% QoQ, +279% YoY)으로 영업이익 컨센서스 10.8조원을 16% 하회 - 당사 추정치인 매출 79.3조원, 영업이익 10.3조원 대비 영업이익 12% 하회 - 부문별 영업이익은 DS +4.0조원(DRAM 4.2조, NAND 1.3조, 파운드리/LSI -1.5조), SDC 1.7조원, MX 2.6조원, CE 0.5조원, Harman 0.4조원으로 추정함 - DRAM, NAND 모두 QoQ bit 역성장 추정. ASP는 DRAM, NAND 모두 QoQ 한 자리 수% 증가 추정 - 당사 프리뷰 추정치 대비 차이는 파운드리/LSI에서 크게 발생한 것으로 추정. 인센티브 충당금 외에 파운드리에서 추가적인 적자 반영한 것으로 추정함 - 잠정 실적 공시와 함께 첨부한 설명 자료를 통해 예상 대비 HBM3e가 예상 대비 주요 고객사 향 사업화 지연 언급, HBM3e 인증이 아직 완료되지 못했음을 시사
▶️ 일회성 비용은 물음표, 그러나 낮아진 눈높이에는 부합한 실적
- 2분기는 재고평가손실 환입으로 실적 서프, 3분기는 인센티브 충당으로 실적 쇼크. 일회성 비용에 따라 분기별 실적 변동성이 큰 점은 부담. 그러나 4분기부터 일회성 요인으로 인한 실적 영향이 낮아지는 점은 긍정적 - 이례적으로 실적에 대한 추가적인 입장문 발표. 정확한 사업 진행 현황과 방향성에 대한 시장 소통은 주가에 긍정적으로 작용할 수 있을 것 - 목표주가 96,000원(12MF BPS에 목표PBR 1.6배 적용) 및 매수 의견 유지
대주주TV
✏️ 삼성전자 (한국투자증권/채민숙) 24.10.08(화)
✔️ 고비는 넘겼습니다
▶️ 3분기 실적은 컨센서스를 16% 하회
- 3분기 매출액 79조원(+7% QoQ, +17% YoY), 영업이익 9.1조원(-13% QoQ, +279% YoY)으로 영업이익 컨센서스 10.8조원을 16% 하회
- 당사 추정치인 매출 79.3조원, 영업이익 10.3조원 대비 영업이익 12% 하회
- 부문별 영업이익은 DS +4.0조원(DRAM 4.2조, NAND 1.3조, 파운드리/LSI -1.5조), SDC 1.7조원, MX 2.6조원, CE 0.5조원, Harman 0.4조원으로 추정함
- DRAM, NAND 모두 QoQ bit 역성장 추정. ASP는 DRAM, NAND 모두 QoQ 한 자리 수% 증가 추정
- 당사 프리뷰 추정치 대비 차이는 파운드리/LSI에서 크게 발생한 것으로 추정. 인센티브 충당금 외에 파운드리에서 추가적인 적자 반영한 것으로 추정함
- 잠정 실적 공시와 함께 첨부한 설명 자료를 통해 예상 대비 HBM3e가 예상 대비 주요 고객사 향 사업화 지연 언급, HBM3e 인증이 아직 완료되지 못했음을 시사
▶️ 일회성 비용은 물음표, 그러나 낮아진 눈높이에는 부합한 실적
- 2분기는 재고평가손실 환입으로 실적 서프, 3분기는 인센티브 충당으로 실적 쇼크. 일회성 비용에 따라 분기별 실적 변동성이 큰 점은 부담. 그러나 4분기부터 일회성 요인으로 인한 실적 영향이 낮아지는 점은 긍정적
- 이례적으로 실적에 대한 추가적인 입장문 발표. 정확한 사업 진행 현황과 방향성에 대한 시장 소통은 주가에 긍정적으로 작용할 수 있을 것
- 목표주가 96,000원(12MF BPS에 목표PBR 1.6배 적용) 및 매수 의견 유지
2 weeks ago | [YT] | 70